卡拉奇:

巴基斯坦经济预计将保持其势头，工业和服务业在本财政年度（2024-25财年）显示复苏。然而，这一增长预计将失去农业部门的支持，而农业部门是上一财年（2023-24财年）经济的主要推动力。

巴基斯坦国家银行（SBP）在其关于2023-24财年巴基斯坦经济状况的年度报告中表示，“关于夏季作物的最新信息表明，农业部门可能无法将其增长势头维持到25财年。”

报告还说，根据初步估计，截至2024年9月1日，棉花到货量与去年同期相比下降了59.7%。

英国央行强调，“高频指标的最新数据表明，25财年宏观经济状况将进一步改善。”与24财年2.5%的增长率相比，预计25财年实际GDP增长率将在2.5%至3.5%之间。中央银行还预计，本财年工人的汇款将从去年的302.5亿美元增加到320 - 330亿美元。

再加上国际货币基金组织（IMF）董事会于2024年9月批准的延长基金安排（EFF），预计将提振投资者信心，提升巴基斯坦的信用评级，可能导致多边债权人和私人投资者的外部资金流入。国际货币基金组织（IMF）最新的《世界经济展望》（World Economic Outlook）显示，全球大宗商品价格仍保持下行趋势，而全球经济增长预计将保持稳定。这些发展改善了巴基斯坦近期的宏观经济前景。然而，SBP警告称，“全球能源价格的内在波动可能对这一前景构成一些风险。”

央行指出，与工业和服务业的温和扩张相一致，“25财年进口可能会增加。”尽管地缘政治紧张局势加剧给全球大宗商品价格带来上行风险，但SBP观察到，价格仍相对较低。出口和工人汇款继续保持24财年的积极趋势。

考虑到这些趋势，SBP预计经常账户赤字（CAD）将在25财年保持在GDP的0-1%以内。此外，70亿美元的电子货币基金方案的核准以及多边和双边债权国预期的外部资金流入可能会加强外部缓冲。

印度央行已将其政策利率下调4.5个百分点至17.5%，从而降低了借贷成本。这一点，再加上外部状况的改善和全球大宗商品价格的下跌，预计将支持工业和服务业在25财年的扩张。

与此同时，25财年预算预计将大幅增加发展支出，这可能进一步刺激经济活动。报告称：“高频需求指标也继续显示出‘触底’的迹象，自2023年12月以来，大规模制造业持续改善。”

尽管政策利率有所下降，但实际利率仍显著为正。正如25财年预算中概述的那样，紧缩的货币政策和持续的财政整顿预计将抑制通货膨胀。总体通货膨胀率自2023年6月以来一直保持总体下降趋势，到2024年9月降至6.9%。核心通胀率在最近几个月也出现了显著下降。

印度央行指出：“根据最近的趋势，25财年的平均通胀率可能会低于此前预计的11.5%至13.5%。”然而，它警告说，国际油价的波动、财政下滑和计划外补贴对这一预测构成了重大风险。

在稳定政策、与国际货币基金组织成功接触以及全球大宗商品价格下跌的支持下，宏观经济状况在24财年有所改善。“在农业的带动下，实体经济活动出现反弹，同时通胀大幅下降，尤其是在去年下半年。”

加元进一步收窄，资金流入有所改善，导致外汇储备增加，减轻了卢比的压力。财政整顿继续进行，基本收支17年来首次出现盈余，促使债务与gdp之比在24财年有所下降。

尽管取得了这些进展，但报告强调，一些结构性挑战继续阻碍宏观经济的持续稳定。这些因素包括投资下降、储蓄低、不利的商业环境、缺乏研发以及生产率低下。气候变化风险和能源部门（包括循环债务）长期效率低下也仍然是重大障碍。

巴基斯坦经济预计将保持其势头，工业和服务业在本财政年度（2024-25财年）显示复苏。然而，这一增长预计将失去农业部门的支持，而农业部门是上一财年（2023-24财年）经济的主要推动力。

巴基斯坦国家银行（SBP）在其关于2023-24财年巴基斯坦经济状况的年度报告中表示，“关于夏季作物的最新信息表明，农业部门可能无法将其增长势头维持到25财年。”

报告还说，根据初步估计，截至2024年9月1日，棉花到货量与去年同期相比下降了59.7%。

英国央行强调，“高频指标的最新数据表明，25财年宏观经济状况将进一步改善。”与24财年2.5%的增长率相比，预计25财年实际GDP增长率将在2.5%至3.5%之间。中央银行还预计，本财年工人的汇款将从去年的302.5亿美元增加到320 - 330亿美元。

再加上国际货币基金组织（IMF）董事会于2024年9月批准的延长基金安排（EFF），预计将提振投资者信心，提升巴基斯坦的信用评级，可能导致多边债权人和私人投资者的外部资金流入。国际货币基金组织（IMF）最新的《世界经济展望》（World Economic Outlook）显示，全球大宗商品价格仍保持下行趋势，而全球经济增长预计将保持稳定。这些发展改善了巴基斯坦近期的宏观经济前景。然而，SBP警告称，“全球能源价格的内在波动可能对这一前景构成一些风险。”

央行指出，与工业和服务业的温和扩张相一致，“25财年进口可能会增加。”尽管地缘政治紧张局势加剧给全球大宗商品价格带来上行风险，但SBP观察到，价格仍相对较低。出口和工人汇款继续保持24财年的积极趋势。

考虑到这些趋势，SBP预计经常账户赤字（CAD）将在25财年保持在GDP的0-1%以内。此外，70亿美元的电子货币基金方案的核准以及多边和双边债权国预期的外部资金流入可能会加强外部缓冲。

印度央行已将其政策利率下调4.5个百分点至17.5%，从而降低了借贷成本。这一点，再加上外部状况的改善和全球大宗商品价格的下跌，预计将支持工业和服务业在25财年的扩张。

与此同时，25财年预算预计将大幅增加发展支出，这可能进一步刺激经济活动。报告称：“高频需求指标也继续显示出‘触底’的迹象，自2023年12月以来，大规模制造业持续改善。”

尽管政策利率有所下降，但实际利率仍显著为正。正如25财年预算中概述的那样，紧缩的货币政策和持续的财政整顿预计将抑制通货膨胀。总体通货膨胀率自2023年6月以来一直保持总体下降趋势，到2024年9月降至6.9%。核心通胀率在最近几个月也出现了显著下降。

印度央行指出：“根据最近的趋势，25财年的平均通胀率可能会低于此前预计的11.5%至13.5%。”然而，它警告说，国际油价的波动、财政下滑和计划外补贴对这一预测构成了重大风险。

在稳定政策、与国际货币基金组织成功接触以及全球大宗商品价格下跌的支持下，宏观经济状况在24财年有所改善。“在农业的带动下，实体经济活动出现反弹，同时通胀大幅下降，尤其是在去年下半年。”

加元进一步收窄，资金流入有所改善，导致外汇储备增加，减轻了卢比的压力。财政整顿继续进行，基本收支17年来首次出现盈余，促使债务与gdp之比在24财年有所下降。

尽管取得了这些进展，但报告强调，一些结构性挑战继续阻碍宏观经济的持续稳定。这些因素包括投资下降、储蓄低、不利的商业环境、缺乏研发以及生产率低下。气候变化风险和能源部门（包括循环债务）长期效率低下也仍然是重大障碍。